分享優惠信貸轉貸銀行的管道

親身體驗：

因之前我有去OK忠訓國際諮詢過，感覺還不錯，所以就推薦給他們

OK忠訓不是放款公司，而是協助你申請貸款

(因為每家銀行的條件與利率不同，OK忠訓國際會幫有需要的人找適合的方案)

就有點像現在的保險經紀人或房屋仲介一樣，

OK忠訓國際算是在台灣很久的老牌子，電視上有廣告

(是侯昌明代言的那麼厲害唷~)，也上過新聞，

我有去網路搜尋過，評價還不錯，所以還蠻值得信賴。

剛去搜尋有關OK忠訓國際的訊息讓你參考：

在協助貸款辦理這塊，無論你有任何貸款問題

(例：投資理財、信用貸款、買車、開店創業、房屋頭款、結婚基金…很多)，他都可以提供你很多的資訊，

之前去他們公司諮詢時，OK忠訓國際客服跟我說他們有個專利叫「貸款數位平台」，

她跟我解釋說那是蒐集各家的銀行方案，再以我的個人條件去篩選出最適合我的銀行方案

我認為他們都敢說是專利了 應該是有他們的專業吧

至於債務管理，
就是當你跟多家銀行有信用卡、現金卡、信用貸款…的欠款時，他們會視狀況協助你將債務整合到一家銀行，

把債務攤分成5~7年還款，除了減輕你的負擔，還能讓你省去多家銀行繳款的麻煩，如果真的需要，他們也有這項服務可以諮詢。
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如果你有遇到任何資金上的困難

在以下網址留下資料 

 

http://goo.gl/AP21Y4

 

 

忠訓的顧問就會與你聯絡囉！

 

希望這些資訊可以幫助到你

 

個人汽車抵押貸款資產支援（auto abs），是國內第二大信貸資產證券化產品，僅次於對公信貸資產支援證券（clo）。從2012年5月資產證券化業務重啟至今年6月底，銀行間市場共發行7單auto abs。目前，auto abs產品的發起機構以汽車金融公司為主，考慮到汽車金融公司較為單一的資金來源，證券化業務對其意義重大，在監管允許的情況下，此類產品的規模會繼續擴大，投資者的關注度也會持續提升，加強對auto abs風險水平的識別能力勢在必行。 本文從分析auto abs的產品特點入手，從基礎資產信用質量、交易結構設置和存續期風險跟蹤三個角度詳細闡述了auto abs和clo的特征差異，並提出了相應的風險識別方法。 uto abs是與clo完全不同的一類信貸資產證券化產品，基礎資產同質性強和高度分散化是其典型特點 首先，不論是汽車金融公司還是商業銀行，其汽車貸款合同的標準化程度較高，同質性較強。比如，期限以3、4年期居多，還款方式主要為等額本金和等額本息等。而與之相比，對公信貸類資產的特征個性化相對較強，會有多種復合的增信措施，還款安排也相對比較靈活。 其次，auto abs涉及的基礎資產高度分散化。入池貸款多的能到幾萬筆，最少也有4000筆以上。相對於clo，auto abs完全不存在借款人集中度的問題，單個甚至幾十個借款人同時違約對資產池的影響都很低。 靜態池技術是判斷auto abs基礎資產信用質量的主流技術，因此，投資人需要首先關注靜態池歷史信用表現及其波動情況，同時結合基礎資產池自身的統計特征對基礎資產信用質量做出判斷 總體來看，證券化產品對於基礎資產的分析技術大致有兩大類：一種是對基礎資產進行逐一評估分析，並在此基礎上通過考慮相關性等因素，通過模擬等方式來直接推斷入池資產整體的違約分布和損失分布。另一種是通過尋找和入池資產類似的靜態池的歷史違約和損失數據，來間接推斷入池資產整體的違約分布和損失分布。 對於auto abs而言，由於涉及的基礎資產筆數眾多，逐一評估基礎資產的信用質量並不現實。同時，由於這類產品的基礎資產同質性強和大樣本量的特點，使得其整體的違約分布和損失分布會具有一定的統計穩定性，適合采用靜態池技術。 一般來講，投資人在分析靜態池的歷史信用表現時，可以從以下幾個方面入手。首先需要關注的是靜態池的個數。一般來講，靜態池的個數越多越好，這樣靜態池覆蓋的時間點會比較長，能夠跨越一定的經濟周期，數據更具有代表性。從統計學來講，靜態池樣本數大得出的均值和方差也更加接近實際情況。其次，需要看每個靜態池包含的貸款數目。當每個靜態池里包含的貸款數足夠多時，靜態池的歷史違約和損失數據才會穩定，如果貸款數過少，容易導致極端值出現。最後，還需要看每個靜態池的信用表現時長，一般來講，信用表現時長超過受評證券存續期的靜態池數量越多越好，這樣能夠有更多的實際違約表現數據。如能獲得各個靜態池具體的累積違約數據，投資者還可以對各個靜態池的違約數據進行簡單的統計分析，如計算累積違約率的均值和方差，以對靜態池的歷史違約表現和波動情況有個直觀的了解。 除去靜態池信用表現以外，投資者還可以關注基礎資產的一些統計特征，一般來講，投資者能夠獲得的統計資訊有還款方式、利率、地區、年齡、收入、期限、初始抵押率等統計分布情況。對於還款方式來講，有尾款的貸款占比較高風險會相對較高；對於利率來講，同等條件下，高利率貸款（相對於一些廠商貼息的貸款而言能提供更多的利差支援）入池更有利；對於年齡來講，30~40歲這樣一個年齡段的人群工作和收入相對比較穩定，還款更有保障；對於收入而言，具有穩定的職業和較高收入的人群還款更有保障；對於期限來講，有較好歷史信用表現的賬齡越長，基礎資產面臨的違約風險也越低。這是因為汽車貸款采用分期還本的方式，隨著還款期限的增加，借款人已還本金額逐漸增加，違約成本越來越高，其違約的可能性也會降低；對於初始抵押率而言，初始抵押率越低，首付比例越高，貸款違約風險越低。總體來看，投資者可以分析一些比較核心的資產池特征，並在此基礎采用一定的評分模型，來對基礎資產整體的信用質量做出判斷。 在能夠獲取相關資訊的情況下，投資人還需要關注靜態池和擬證券化資產池之間的差異，以分析判斷靜態池究竟在多大程度上能夠代表基礎資產池；如果不能獲得靜態池的統計數據，投資者可以將已發行的auto abs產品作為參照系進行簡單比較 由於靜態池技術是“通過過去推斷未來”的技術，投資者需要關注靜態池特征和基礎資產池特征之間的差異，來分析判斷靜態池究竟在多大程度上能夠代表基礎資產池。首先，投資者需要關注借款人平均收入債務比、初始ltv、平均利率、新車占比、帶尾款貸款占比、借款人年齡等貸款特征指標，如果靜態池和資產池在貸款特征上存在顯著差異，需要對靜態池推斷出來的違約和損失分布進行調整。其次。靜態池發放時的內外部環境和當前內外部環境的差異也需要加以關注，如宏觀經濟走勢、汽車廠商銷售情況、發起機構風控政策等。以上汽通用金融的兩單項目為例，通元2008年的信用表現就差於通元2012年，如果僅以通元2008的入池資產作為靜態池來推斷通元2012，就會明顯的高估風險。 但由於不同機構的資訊披露口徑不完全一致，投資人不一定能夠獲得各個靜態池的統計特征數據，這會給投資決策帶來困難。在這種情況下，投資者可以將擬投資的auto abs產品和已發行的auto abs產品的統計特征進行比較，並根據已發行的auto abs的實際違約情況，來對擬投資的auto abs的信用質量做一個大致判斷。但需要注意的是，一來國內已發行的auto abs產品數較少，代表性相對較差。其次，不同發起機構的準入門檻和信用政策等因素也會導致其信貸資產質量存在差異，投資者需要關注發行說明書里披露的發起機構歷史逾期和違約數據。 除去優先/次級結構以外，由於基礎資產的利率較高，投資者需要關注由超額利差形成的超額抵押；同時，一些創新的現金流分配機制也被率先逐漸引入一些合資汽車金融公司發起的auto abs，投資者需要關注其對優先級證券償付的影響 與已發行的clo主要依賴優先/次級結構增信不同，超額抵押在auto abs的增信措施占據了較為重要的地位。從已發行的auto abs來看，最高的基礎資產利率能達到13%這樣的高水平，扣除6%~7%左右的平均發行成本和費率，能夠形成的超額抵押相當可觀。對於投資者而言，在分析超額抵押時，一方面需要關注收益賬下資金的分配方式，以判斷有多少利差能夠用於支援本金的償付，另一方面，也需要關注影響減少超額抵押的一些因素，如提前還款、由於證券和貸款基準利率調整方式不同而可能導致的錯配風險等。 從現金流支付機制來看，已發行的auto abs產品也以過手型的產品居多，這一點和clo類產品較為類似。但從即將發行的華馭2014年第一期汽車抵押貸款證券化信托資產支援證券來看，其交易結構的創新較多，不僅引入了初始超額抵押，並且在特定條件下優先b檔證券會在優先a檔償付完成之前獲得償付。此類創新的交易結構設計，增加了投資分析判斷的難度，對於持有優先檔證券的投資人而言，需要重點關注觸發機制的觸發條件。 在auto abs的跟蹤監測期限內，投資者需要重點關注已還貸款的信用表現和基準違約/損失率的差異 投資者可以通過受托機構定期（一般為按月）發布的《受托機構報告》，來了解基礎資產在存續期間的信用表現。對於auto abs，需要比較已還貸款的信用表現和基準/違約損失率的差異。如果已還款貸款的實際信用表現較好，說明前期預測較為保守，剩余貸款的違約表現也會變好，跟蹤評級預計會上調，反之亦然。 此外，對於跟蹤期內各檔證券信用增級量、各類觸發機制等因素，投資者也需要加以關注。從國內的實際案例來看，與觸發機制相關的各類事件一般不會發生，信用增級量也會不斷上升。但隨著交易結構設計的復雜化，上述慣例可能會發生變化。比如，以華馭項目為例，由於優先b檔證券、次級檔證券有可能在優先a檔償還完之前獲得償付，因此，其各檔證券獲得的信用支援有可能會保持相對穩定。 中債資信：張文彬